基金设置(深圳前海股权交易中心)

股票投资是一种需要谨慎的投资方式，投资者需要有正确的投资理念和风险意识，避免盲目跟风和过度自信，以免造成不必要的损失。下面，知识将会带领大家了解买入套期保值盈亏分析，希望你可以从本文中找到答案。

本文目录导航：1、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖2、求套期保值案例？3、考试的题目，麻烦解答一下：套期保值的原则和主要应用情形，叙述其操作方法，并进行利弊分析4、套期保值的原理是什么？有什么方法？5、套期保值分析某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖

答：答案是：盈利3000元。

以下是详细解释：

首先，基差的定义：现货价格-期货价格。

其次，在分析一下，在正向市场与反向市场中，基差走强与基差走弱的情况下，买入保值与卖出保值的盈亏情况，如下：

1、基差走强。

正向市场，现货价格-期货价格的绝对值，相对于零值的距离变得越来越近；

反向市场，现货价格-期货价格的绝对值，相对于零值的距离变得越来越远；

或者由正向市场变为反向市场。

2、基差走弱。

正向市场，现货价格-期货价格的绝对值，相对于零值的距离变得越来越近。

反向市场，现货价格-期货价格的绝对值，相对于零值的距离变得越来越远；

或者由反向市场变为正向市场。

基差走强、走弱与套期保值盈亏的关系,表现为以下十二种情形：

正向市场（+），基差走强（-），买入套保（+），亏损（-）；

正向市场（+），基差走强（-），卖出套保（-），盈利（+）；

正向市场（+），基差走弱（+），买入套保（+），盈利（+）；

正向市场（+），基差走弱（+），卖出套保（-），亏损（-）；

正向市场变为反向市场（+），基差走强（-），买入套保（+），亏损（-）；

正向市场变为反向市场（+），基差走强（-），卖出套保（-），盈利（+）；

反向市场（-），基差走强（+），买入套保（+），亏损（-）；

反向市场（-），基差走强（+），卖出套保（-），盈利（+）；

反向市场（-），基差走弱（-），买入套保（+），盈利（+）；

反向市场（-），基差走弱（-），卖出套保（-），亏损（-）；

反向市场变为正向市场（-），基差走弱（-），买入套保（+），盈利（+）；

反向市场变为正向市场（-），基差走弱（-），卖出套保（-），亏损（-）。

由此，我们总结出如下规律：

在正向市场中，基差走强=基差趋小；基差走弱=基差趋大；

在反向市场中，基差走强=基差趋大；基差走弱=基差趋小；

在正向市场变为反向市场中，基差走强=基差趋小；

在反向市场变为正向市场中，基差走弱=基差趋小。

上面的分析中，用到了基差的绝对值比较。为了方便理解，在此引入，基差的相对值比较。比如，基差为10大于基差为-50，这意味着基差走强；基差为-50小于基差为基差为10，这意味着基差走弱。如此，可将上面规律简化为：无论正向市场还是反向市场，当基差走强时，买入套保亏损，卖出套保盈利；当基差走弱时，买入套保盈利，卖出套保亏损。

盈利或者亏损的具体金额计算为基差的差值（后基差减去前基差）的绝对值，乘以合约数量，再乘以合约乘数。上面的例子|-60-（-30）|=30元/吨。10手大豆是100吨。所以盈利或者亏损3000元。再参考上面，基差走弱，买入套保是盈利，所以答案是盈利3000元。

求套期保值案例？答：1、卖出套期保值

7月份，大豆的现货价格为每吨2024元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该农场担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下：

现货市场 期货市场

7月份 大豆价格2024元/吨 卖出10手9月份大豆合约，价格为2050元/吨

9月份 卖出100吨大豆，价格为1980元/吨 买入10手9月份大豆合约平仓，价格为2024元/吨

价差盈亏 亏损30元/吨，总亏损3000元 盈利30元/吨，总盈利3000元

套期保值结果 -3000+3000=0元

注：1手=10吨

从该例可以得出：第一，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第二，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。

2、买入套期保值

9月份，某油脂厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2024元，该油脂厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油脂厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下：

现货市场 期货市场

9月份 大豆价格2024元/吨 买入10手11月份大豆合约，价格为2090元/吨

11月份 买入100吨大豆，价格为2050元/吨 卖出10手11月份大豆合约平仓，价格为2130元/吨

价差盈亏 亏损40元/吨，总亏损4000元 盈利40元/吨，总盈利4000元

套期保值结果 -4000+4000=0元

注：1手=10吨

从该例可以得出：第一，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。第二，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。

考试的题目，麻烦解答一下：套期保值的原则和主要应用情形，叙述其操作方法，并进行利弊分析答：所谓的套期保值，就是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相同，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。简单的说套期保值就是以回避现货价格风险为目的的期货交易行为

要注意四个原则：

（一）商品种类相同原则

（二）商品数量相同原则

（三）月份相同或相近原则

（四）交易方向相反原则

套期保值的应用

生产经营企业面临的价格波动风险最终可分为两种：一种是担心未来某种商品的价格上涨；另外一种是担心未来某种商品的价格下跌。 买入套期保值

买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，及预先在期货市场上买空，持有多头头寸。 适用对象及范围

1、加工制造企业为了防止日后购近原料是价格上涨的情况。

2、供货商已经跟需求方签订好现货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨。 3、需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或者缺少外汇或一时找不到符合规格的商品，或者仓库已满，不能立即买进现货，担心日后购进现货价格上涨。 卖出套期保值

卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该商品期货合约 适用对象及范围：

1、 直接生产商品期货实物的生产厂家、农场、工厂的手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品实物期货，担心日后出售时价格下跌； 2、储运商、贸易商手头有库存现货未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但未转售出去，担心日后出售时价格下跌； 3、加工制造企业担心日后库存原料价格下跌。

大豆套期保值案例

卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。）

期货市场7月份，大豆的现货价格为每吨2024元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下：

7月份

大豆现货价格2024元/吨

期货市场上卖出10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨

9月份 卖出100吨大豆现货：价格为1980元/吨

期货市场上买入10手9月份大豆合约：价格为2024元/吨

套利结果 现货亏损30元/吨 期货盈利30元/吨

最终结果 净获利100*30-100*30=0元 注：1手=10吨

从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。

买入套保实例：

9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2024元，该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下：

套期保值

9月份 大豆现货价格2024元/吨

期货市场上买入10手11月份大豆合约：价格为2090元/吨

11月份 现货买入100吨大豆：价格为2050元/吨

期货市场上卖出10手11月份大豆合约：价格为2130元/吨

套利结果 现货亏损40元/吨 期货盈利40元/吨

最终结果 净获利40*100-40*100=0

从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。第二，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。

套期保值的原理是什么？有什么方法？答：（原创）\x0d\x0a基本原理是：期货价格和现货价格基本同步。\x0d\x0a举两个例子：\x0d\x0a一：你是纺织厂老板，接到一个订单，有客户6个月后需要一批布料。你的原料是棉花，你根据当前棉花的价格核算一下成本，结果是有利可图。于是你在期货市场里(开仓)买入棉花期货合约，买入的量相当于订单量。根据交货日期，几个月后你要开始生产了，就到现货市场买入所需的棉花，同时在期货市场(平仓)卖出棉花合约，卖出量等于以前(开仓)买入的棉花合约量。如果在这几个月里棉花价格涨了，你在现货市场里买入的棉花比以前要贵，意味着你成本增加了(亏了)，但你在期货市场里的交易是盈利的，理论上盈亏相抵基本平衡。也就是你回避了原料价格波动的风险，锁定了成本。反之亦然，如棉花价格跌了，则现货盈利、期货亏损，同样盈亏相抵。这是你为了“回避风险锁定成本”所付出的代价：放弃有可能获得的额外利润。\x0d\x0a二：你是农场主，根据目前市场上的棉花价格，你觉得种植棉花有利可图，决定种植一定量的棉花。你的产品是棉花，于是你在期货市场里(开仓)卖出6个月后交割的棉花期货合约，卖出量相当于你的种植量。到了棉花收获期，你到现货市场里按当时市场价卖出你种植的棉花，同时在期货市场里你(平仓)买入棉花合约，买入量等于以前(开仓)卖出的棉花合约量。盈亏情况同上。这是你回避了产品价格波动的风险，锁定了利润，作为代价放弃了有可能获得的额外利润。\x0d\x0a不知解释的清楚吗？

套期保值分析答：套期保值是同时在期货和现货市场上进行“相反操作”的一种手法，主要用来避免价格波动带来的风险。

就按上面的例子，某铜生产企业订出一份一年期交货的合同，约定价格为5万元/吨，为了避免到期交货时现货价格上升带来的风险（履约的价格就是5万元/吨，这是不能改变的），该企业在签订供货合同的同时在期货市场上“买入”同样数量、交割期相同的铜期货合约，假设价格为5.2万元/吨（一年期合约、通常期货合约的价格要高于当前现货价的）。

如果一年后：

1、铜的现货上升到7万元/吨，则企业在现货市场上就要亏损2万元（因为把价值7万的货物只卖5万了），而此时手中的期货合约也会上涨到7万元/吨左右（期货价格是和现货价格联动的，临近交割时更是如此），企业又在期货市场上得到了2万元的盈利，正好弥补了现货的亏损。

2、如果到期铜的价格没有上涨，反而下降到3万元/吨，则企业在现货市场上每吨盈利了2万元（本来价值3万的货物卖出了5万），而在期货市场上，持有的合约价格也会跌倒3万元左右，即亏损了2万元，恰好被现货盈利所抵消。

上述例子表明，套期保值是用来规避价格波动风险的一种手段，并不带来多余的利润，但能保证你不会失去已有的利润。

生活中的难题，我们要相信自己可以解决，看完本文，相信你对 有了一定的了解，也知道它应该怎么处理。如果你还想了解买入套期保值盈亏分析的其他信息，可以点击知识其他栏目。